由于功率半导体芯片集成度低，，，，，，，，越发注重基础单管工艺，，，，，，，，外洋大厂基本以IDM模式运营，，，，，，，，来获得工艺部分与产品部分相同效率的最大化。。。。。中国市场来看，，，，，，，，一方面，，，，，，，，华虹半导体通过深耕MOSFET/超等结/IGBT等工艺平台，，，，，，，，逐渐生长为全球最大的功率半导体代工企业之一，，，，，，，，并培育了斯达半导、中科君芯、无锡新洁能、东微半导体等一批功率芯片设计公司。。。。。且我们以为，，，，，，，，未来随着华虹无锡12寸产线达产，，，，，，，，将进一步增进设计公司产品前进。。。。。而另一方面，，，，，，，，今年会官网登录入口微电子依托自身产能及产品的一体化优势，，，，，，，，成为了中国最大的功率半导体厂商（以2018年收入计）。。。。。我们以为细分市场的入口替换为许多功率半导体首创企业提供了辽阔的市场，，，，，，，，初期回避较重的资源投入，，，，，，，，依赖华虹的代工平台流片是不错的商业模式；；；；；；而谋划告竣一定规模后，，，，，，，，IDM模式是公司做大做强的一定选择。。。。。

图表: 中国功率半导体工业链

资料泉源：各公司官网，，，，，，，，中金公司研究部，，，，，，，，注：中科君芯已于2019年收购中芯国际所持有的LFoundry的70%股权，，，，，，，，未来有望转型为IDM企业

产品：从二极管、MOSFET向超等结、IGBT逐步替换

按产品类型来看，，，，，，，，功率半导体主要分为分立器件及模组（2018年市场规模：180亿美元）及功率IC（212亿美元）两类。。。。。而分立器件按手艺从易到难，，，，，，，，可分为二极管、MOSFET、超等结、IGBT。。。。。现在海内企业在二极管（扬杰科技）、MOSFET（今年会官网登录入口微、华虹）和超等结（华虹、东微）等产品最先形成部分入口替换。。。。。而IGBT上整体差别较大，，，，，，，，中车时代施展笔直整合优势，，，，，，，，在轨交及乘用车领域实现了突破；；；；；；斯达半导在工业用IGBT模？？？？？榉矫嫫木咭欢ň赫盗Α。。。。

图表: 功率半导体的主要分类

资料泉源：WSTS，，，，，，，，iHS，，，，，，，，中金公司研究部

图表: 功率半导体市场空间及主要竞争者（按器件/按应用）

资料泉源：iHS，，，，，，，，中金公司研究部，，，，，，，，注：1) MOSFET市场规模中包括模组数据，，，，，，，，因此2018年市场规模与图1有收支；；；；；；2）此表中消耗电子/白色家电领域功率半导体市场空间包括功率IC，，，，，，，，其余应用统计数据不包括功率IC

应用市场。。。。合钠防嗔衫，，，，，，，，工业需求稳固，，，，，，，，车用壁垒较高

消耗类功率半导体虽然市场增添较慢，，，，，，，，但市场规模大（2018年全球155亿美元），，，，，，，，替换壁垒相对较低，，，，，，，，且下游手机、家电等终端市场中国企业市占率高，，，，，，，，是现在中国功率半导体企业突破的重点领域；；；；；；工业类功率半导体应用场景主要包括：（1）通讯基站用电源治理产品，，，，，，，，（2）工业用变频器/伺服电机、以及（3）光伏/风电逆变器等。。。。。